Fondos Cotizados en Bolsa (ETFs) y Bitcoin

¿Qué son los ETFs?

Los Fondos Cotizados en Bolsa, conocidos como ETFs (Exchange-Traded Funds), son fondos de inversión que se negocian en bolsas de valores, de manera similar a las acciones. Permiten a los inversores adquirir participaciones en un grupo diversificado de activos, como acciones, bonos, materias primas, y más recientemente activos digitales como Bitcoin y Ethereum.

Beneficios de los ETFs

• Diversificación: Ofrecen acceso a una amplia gama de activos en una sola compra, reduciendo el riesgo asociado con la inversión en un único activo.
• Liquidez: Se negocian durante en el mismo horario que la bolsa de valores, proporcionando flexibilidad para comprar y vender como si fueran acciones.
• Accesibilidad: Facilitan el acceso a sectores, mercados o estrategias específicas que de otro modo podrían ser difíciles de alcanzar.
• Transparencia: La mayoría de los ETFs publican sus carteras diariamente, lo que proporciona claridad y confianza a los inversores.
• Eficiencia fiscal: Los ETFs tienden a generar menos distribuciones de ganancias de capital, lo que puede ofrecer ventajas fiscales considerables.
• Barrera de entrada baja: Facilitan el acceso a ciertos activos con menores requisitos de capital inicial en comparación con inversiones directas.

Historia de los ETFs de Bitcoin

• 2013: Primer intento
  Los hermanos Cameron y Tyler Winklevoss presentaron la primera propuesta conocida como el “Winklevoss Bitcoin Trust” ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). La solicitud fue rechazada en 2017.
• 2017-2020: Intentos adicionales y rechazos
  Durante este período, la SEC rechazó múltiples propuestas, argumentando la falta de protección adecuada para los inversores y la integridad del mercado.
• Febrero de 2021: Primer ETF de Bitcoin en Canadá
  La Comisión de Valores de Ontario (OSC) aprobó el “Purpose Bitcoin ETF” (BTCC), convirtiéndolo en el primer ETF de Bitcoin listado en una bolsa importante, la Bolsa de Valores de Toronto (TSX). Marcando un hito para el acceso a Bitcoin en mercados regulados.
• Octubre de 2021: Primer ETF de futuros de Bitcoin en EE. UU.
  La SEC aprobó el “ProShares Bitcoin Strategy ETF” (BITO), basado en contratos de futuros de Bitcoin, que comenzó a cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Este ETF permite a los inversores exponerse al precio de Bitcoin mediante contratos de futuros, en lugar de Bitcoin físico.
• Enero de 2024: Aprobación de ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU.
  Tras años de deliberaciones, la SEC aprobó 11 ETFs de Bitcoin al contado, ofreciendo a los inversores acceso directo al precio de Bitcoin. Entre estos ETFs destacan:
  • Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
  • Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
  • iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock
  • Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
  • ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
  • Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
  • VanEck Bitcoin Trust (HODL)
  • WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)
  • Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)
  • Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
  • Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)

El Éxito de los ETFs de Bitcoin

A pesar de llevar solo diez meses desde su aprobación en EE. UU.,  estos ETFs han logrado un lanzamiento récord, atrayendo un gran interés de inversores y capitales.

Contraste de flujos de entrada a ETFs por Año

Fuente: https://www.coinglass.com/bitcoin-etf y https://www.etf.com/etfanalytics/etf-fund-flows-tool

Conclusión

La llegada de los ETFs de Bitcoin y Ethereum representa un avance significativo en la integración de los activos digitales en los mercados financieros convencionales. Esto contribuye al crecimiento y legitimación de Bitcoin como una nueva clase de activo. A medida que los mercados y reguladores continúan evolucionando, los ETFs de Bitcoin y Ethereum desempeñarán un papel cada vez más crucial en el futuro de la inversión financiera global.